面对宏不雅环境的变化人妖 丝袜，不少华尔街机构调遣了对市集的看法。

　　跟着好意思国总统特朗普上任起原挥舞起关税大棒，2月下旬以来好意思股波动显然加重，市集惦记这可能会加重买卖战，从而毁伤好意思国经济并加重通货彭胀。

　　摩根士丹利：不宜过度悲不雅

　　摩根士丹利策略师好意思国股票高档投资组合司理斯利蒙（Andrew Slimmon）在谈到特朗普的关税时说，不要合计政府的主义是推动经济堕入零落。 “我仅仅不驯顺它会像通货彭胀通常，能够会消除经济。”

　　说念琼斯市集数据显露，在纳指上周较2月高位回落超10%后，标普500指数本周二收盘距离参预回调区间只须不到1%的距离。投资者在试图折柳关税对好意思国经济的影响时，一直受到商量关税的音信打击。“毫无疑问，存在不笃定性，股市投资者似乎正在倾听关税的暗澹面。”斯利蒙说， “我不合计（特朗普）政府的主义是推动经济堕入零落。”

　　本周钢铝关税开启了新一轮关税摩擦的序幕，特朗普重申，4月2日收效的平等关税正在有序股东中。跟着加拿大等买卖伙伴飞速公布袭击步履，市集情谊抓续处于高度弥留之中。

　　斯利蒙揣测，由于关税担忧，好意思国股市可能很难在4月之前“大幅反弹”。不外，抛售创造了一些买入契机，“当股市给出负面响适时，你就必须柔和基本面。我合计本年的市辘集更高，但要是讲述率是个位数，我不会感到诧异。”他补充说念，在最近的暴跌中，动量股票尤其受到打击。他倾向于“基本情状淘气”的华尔街主要银行，以及在最近的抛售中“遭逢重创”的一些大型科技公司。

　　说念琼斯市集数据显露，本年以来科技股领会欠安，费城半导体指数下落近11%，其中英伟达重挫逾19%，囊括英伟达、苹果、微软公司、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、特斯拉和Facebook母公司Meta Platforms的七巨头ETF指数年内跌幅也跳跃12%。

　　芝加哥商品来回所好意思联储不雅察器用显露，在对经济增长放缓的担忧中，来回员揣测好意思联储到年底可能会降息三次。斯利蒙示意，好意思联储可能会“制衡”投资者对经济出路悲不雅的看法。

　　高盛：下调标普指数预期

　　本周，高盛好意思股策略师科斯丁（David Kostin）将标普500指数的年终预期从6500点调遣至6200点。在客岁末的预测证据中，华尔街给本年好意思股预设了光明的出路，标普500指数的主义区间中值为6700点。

　　研报称，本年标普每股收益EPS预期从268好意思元下调至262好意思元，而华尔街的多量预期为270好意思元，这与预期关税上调10个百分点而裁汰GDP相对应。简而言之，关税每种植5个百分点，标普500指数的收益就会减少1%至2%。新的盈利预测还议论了不笃定性的增多和财务情状的收紧。

　　与此同期，高盛的预测包括了较低的市盈率预期。“不笃定性激增对股票估值的不利影响不息相对较短。但是，增长放缓的出路标明，估值会抓续下降。” 刻下这些变化并不显耀——市盈率从2月中旬的21.5倍降至20.6倍。

　　高盛合计， 投资者在试图“接飞刀”并扭转最近的市集势头之前， 需要一个改善经济增长出路的催化剂。科斯丁在证据中写到：“改日的主要市集风险是经济出路进一步严重恶化。”标普500指数在零落前后的领会中值为下落24%，而刻下跌幅为9%。但历史带来了但愿：自1980年以来，在不出现零落的情况下，当标普500指数下落10%后购买标普500ETF，在六个月内取得收益的概率高达86%。

　　摩根大通：推迟主义已毕时辰

　　摩根大通首席策略师拉科斯布亚斯（Dubravko Lakos-Bujas）示意：“咱们守护了6500的主义，但承认这一预测存在较大的圭臬裂缝，标普500指数可能要到2026年智力达到这一水平。”

　　刻下，摩根大通揣测标普500指数本年将在5200至6000之间运转，有望在本年晚些技艺企稳回升。

　　与摩根士丹利访佛，摩根大通也莫得看到经济零落，称其风险较低。“市集正在应酬计谋激发的增长担忧，并飞速影响好意思债、油价和好意思元，俄罗斯/乌克兰达成契约的可能性也将是通胀和收益率下降的另一个驱上路分。所有这些皆应该复古风险钞票，并有助于开释被压抑的需求（如住房、零卖、汽车等）。”

　　刺激计谋也值得期待。摩根大通称，要是经济出路显耀恶化，好意思联储可能会进一步降息， 计谋宽松将促进增长和减少预算赤字的主义。好意思国晓谕的一系列老本开销遐想、欧洲的国防开销遐想、中国的宽松计谋和日本的促增长纠正也可能有助于盈利。

　　临了，东说念主工智能周期连续加快，尤其是在好意思国和中国。 “咱们合计，改日几个季度，华尔街通过种植分娩率来从简成本，从而低估了盈利增长的后劲，这在一些超大领域企业和软件公司中变得越来越显然。在好意思国除外， 中国科技和互联网公司的普遍上行后劲值得柔和。”

　　花旗：下调好意思股评级至中性

　　花旗将好意思国股市从增抓或看涨的态度下调至中性，因为好意思国例外论正濒临挑战。

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　　该行首席好意思股策略师威勒（Dirk Willer）拓荒的团队示意，两个看跌信号当今已触发。一个是标普500指数跌破了200天移动平均线，第二个信号是科技七巨头的低迷， 周一这些公司共蚀本了7590亿好意思元的市值，刷新历史单日记载。

　　另一些风险也可能触发。比如做事市集，跟着政府后果部DOGE推动政府裁人，2月非农证据可能是紧要振荡点，另外，东说念主工智能订价正濒临查验，好意思国仍将是行业拓荒者之一，中国影响力也在上升。“咱们揣测好意思国将公布更多负面数据。基于三到六个月的出路，对好意思国股市的中立态度是短期的。”

　　花旗将意见转向了国外，该行合计中国市集值得柔和，恒生科技指数本年迄今已上升逾30%人妖 丝袜，在好意思国上市的中国互联网ETF KWEB上升了21%，同期纳斯达克指数下落近10%。 “关税对中国市集的影响有限。” 威勒称。